Podrá el Gobierno bajar el déficit fiscal a 3.1% del PIB?

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Podrá el Gobierno bajar el déficit fiscal a 3.1% del PIB?

La meta de recaudación es mucho mayor a la alcanzada en 2020 y la proyección de gastos sería recortada en comparación a lo ejecutado el año pasado.

El equipo económico del Gobierno diseñó para este año un Presupuesto General de la Nación con una meta de recaudación casi similar a la que se propuso en 2020 y que no pudo cumplir debido a los efectos de la pandemia del covid-19. Ahora el Gobierno pretende bajar el déficit fiscal a un 3% del producto interno bruto (PIB), una meta ambiciosa si se toma en cuenta que en 2020 terminó en un 7.7%.

Ese déficit de 7.7% del PIB fue presentado como un logro por el presidente Luis Abinader, debido a que la proyección era que terminaría mucho más alto, en alrededor de un 9.3%.

¿Cómo el Gobierno redujo el déficit fiscal de 9.3% a 7.7%? La respuesta está en la siguiente explicación: El Presupuesto de 2020, antes de la pandemia, establecía ingresos por RD$750,823.4 millones y gastos por RD$861,074.4 millones, para un déficit de RD$110,251 millones, equivalente a 2.3% del PIB.

Con la llegada del covid-19, la paralización de las actividades económicas se sumó a la incertidumbre de un año electoral y a una creciente devaluación monetaria. El Gobierno tuvo que someter dos proyectos de presupuestos complementarios al Congreso Nacional para terminar con una estimación de ingresos reducida a RD$610,362.6 millones y una estimación de gastos de RD$1 billón 32,633.9 millones.

Esa última estimación estableció un déficit fiscal de RD$422,271.3 millones, equivalentes a un 9.3% del PIB. A ese monto, que hubo que tomar prestado, se sumaron otros préstamos por alrededor de RD$180,000 millones para el pago de compromisos de deuda vencida en 2020.

Pero al término del año, los resultados fueron algo distintos: las recaudaciones fiscales superaron la estimación final y llegaron a poco más de RD$633,000 millones, mientras que los gastos fueron menores a los estimados con un monto ejecutado de RD$978,000 millones.

Con un aumento de los ingresos superior a los RD$22,600 millones y una reducción del gasto estimado por el orden de los RD$54,600 millones, el Gobierno le bajó RD$77,200 millones al déficit, es decir, aproximadamente 1.6 puntos porcentuales del PIB, para terminar en 7.7% del PIB.

Una meta difícil
Este año el Gobierno se ha trazado una meta mucho más optimista, pero a la vez más difícil: reducir el déficit fiscal a un 3.1% del PIB. Para eso, el Presupuesto General de la Nación de este año establece una estimación de ingresos por RD$746,313.8 millones, mientras que su proyección de gastos es de RD$891.378.8 millones.

De esa forma, el déficit fiscal sería de RD$145,065 millones, equivalentes a aproximadamente un 3.1% del PIB, considerando las variaciones que ha tenido el tamaño de la economía en dólares, tras la devaluación monetaria de 9.2% y el decrecimiento macroeconómico de -6.7% el año pasado.

Lo anterior indica que para lograr la meta de cerrar el año con un déficit de 3.1% del PIB, el Gobierno tendría que aumentar sus recaudaciones en por lo menos RD$113,000 millones más de lo que recaudó el año pasado, al tiempo que debe continuar con la poco recomendable tendencia a reducir en gasto público en tiempos de crisis, en un monto no menor de RD$86,600 millones.

Economistas consultados por elDinero han expresado que la meta gubernamental no es imposible, pero sí muy difícil, pues la economía sigue semi paralizada y eso dificulta la posibilidad de aumentar las recaudaciones en un 18% sobre lo alcanzado en 2020. Además, en tiempos de crisis, las demandas sociales aumentan, se requiere más gasto en construcción de obras públicas, en salud y en asistencia social.

Pero el presupuesto diseñado para este año, en vez de incrementar el gasto, establece su reducción en un 8.9% frente a lo ejecutado el pasado año.

El economista Antonio Ciriaco opina que la meta presupuestaria de este año no se logrará, por lo que el Gobierno terminará sometiendo un presupuesto complementario para ajustar a la baja su estimación de ingresos y al alza sus necesidades de gastos.

Deuda para déficit y pagos
En el Presupuesto General de la Nación se establece un monto de “aplicaciones financieras”, que es la cantidad de dinero a tomar prestado para completar sus compromisos.

Una partida de deuda es para cubrir el déficit fiscal, que este año sería de RD$145,065 millones; mientras que otro monto es para pagar vencimientos de capital e interés de deuda pública, que este año requiere RD$146,463.5 millones, para un total de RD$291,528.5 millones, es decir, alrededor de US$5,000 millones.

El Presupuesto General de la Nacional de este año es por un monto de RD$1 billón 37,842.3 millones, de los cuales se destinarán RD$891,378.8 millones en gastos y RD$146,463.5 para el pago de vencimientos de deuda. Esta última partida es la que se tomará prestada junto a los RD$145,065 millones, también prestados, para cubrir la diferencia entre lo que se gastará y lo que se recaudará, es decir, el déficit fiscal.

Pero el Gobierno tiene un «as bajo la manga». El año pasado renegoció una parte de la deuda pública y redujo los compromisos de pago para este año en alrededor de RD$25,000 millones. En caso de que la estimación de ingresos se caiga en esa proporción, el Gobierno puede cubrir ese aumento de déficit sin aumentar su nivel de endeudamiento. Claro, eso sería si no varía su estimación de gastos y si sus ingresos solo se reducen hasta ese nivel.

Sobrevaluado
Sobre la meta presupuestaria, el economista Antonio Ciriaco opina lo siguiente: “Yo creo que el presupuesto del año 2021 está sobrevaluado en el nivel de los ingresos.

Es obvio que el Gobierno no va a cumplir con esa meta de RD$746,000 millones. Estamos hablando de más de RD$113,000 millones que tendría que incrementar sus ingresos con respecto a lo recaudado en 2020.

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